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纸业巨头们的资产负债率普遍较高，其速动比率也出现普遍偏低的情况。从上图得知，6家公司的速动比率近年来基本低于1，太阳纸业的速动比率趋势总体向上，表明其偿债能力近年来有所提高。伴随大额有息负债的是居高不下的财务费用，太阳纸业在2013至2014年的财务费用约为5.3亿，财务费用率分别为4.83%和5.15%，近年来有所下降。请看下图：

华为企业业务收入为744亿元，同比增长23.8%，占总营收的10.3%。据介绍，华为提供云端运算、大数据、AI、物联网、融合通信等技术及资料中心、全快闪记忆体储存、Wi-Fi等产品，并融合这些技术提供数位平台，给予智慧城市、智慧园区和金融、交通、能源等客户达成数位化转型的需求。

而据消息人士透露，“在此之前易到曾错过了两次融资机会。”或许，正是私下融资的失利以及“老赖”名单背后潜伏的债务风险，让一向低调的韬蕴资本走上前台，一方面与贾跃亭对战，另一方面公开寻找接盘人。这也进一步凸显了易到股权融资的困境。应该说，这一困境由来已久，无论是易到创始人周航时代、贾跃亭时代还是现在的温晓东时代，围绕易到的股权融资一直不太顺畅。

图14：欧元区和欧盟GDP（不变价、季调）及其增速数据来源：Wind，中信建投期货图15：欧元区和欧盟区工业生产指数增速变化数据来源：Wind，中信建投期货工业生产、制造业及服务业扩张速度不断放缓，也佐证了欧洲经济难以持续复苏。欧盟统计局最新统计数据显示，2018年11月份，欧元区19国和欧盟28国工业生产指数同比增长1.2%和1.3%，增速较2017年同期低1.7和2.0个百分点，且增速延续着震荡下行的态势。虽然工业生产的扩张速度放缓，但制造业产能利用率却仍在相对高位，2018年第四季度欧元区19国和欧盟28国制造业产能利用率分别达到83.8%和83.4%，较2017年同期下降0.2和0.4个百分点。制造业产能利用率高位回落也使欧盟未来的经济增长蒙上一层阴影，未来产能利用率继续下降是大概率事件。

东风集团（00489）　　　7.57元　　　上升2.44%华晨中国（01114）　　　6.46元　　　下跌0.15%庆铃汽车（01122）　　　2.01元　　　无升跌北京汽车（01958）　　　4.60元　　　上升1.10%广汽集团（02238）　　　8.18元　　　上升0.25%

两位老将管理近七年 累计亏损六成虽说信诚全球商品主题是以大宗商品为主要投资标的，但毕竟也是主动管理型基金，而且两位基金经理可以说非常资深。从2011年12月20日到2013年1月14日，该基金一直由李舒禾独自管理，但这段时间的任职回报却是-15.20%。资料显示，李舒禾毕业于台湾，历任台湾宝来投信指数投资部资深研究员、环球市场投资部基金经理、期货信托处基金经理。现任信诚基金管理有限公司基金经理，至今累计担任基金经理的时间为6年又351天，而且信诚全球商品主题是李舒禾6年来唯一管理的基金，但显然专注不是盈利的主要因素。